厦大经济学科在读博士生吴睿珂合作论文在Journal of Econometrics发表

近日，厦门大学经济学院金融系金融工程专业2019级博士生（直博生）吴睿珂和香港中文大学范青亮教授、澳大利亚国立大学杨艳荣教授以及厦门大学王亚南经济研究院和经济学院统计学与数据科学系钟威教授合作完成的学术论文“Time-varying minimum variance portfolio”被Journal of Econometrics正式接受并在线发表。Journal of Econometrics是学界公认的计量经济学和统计学领域权威期刊，也是厦门大学认定的国际A类期刊。

文章新提出了时变最小方差投资组合策略（TV-MVP），在现有的最小方差投资组合文献的基础上进行了进一步拓展。具体而言，文章基于因子模型，通过允许存在时变因子载荷以更好地捕获资产回报率协方差矩阵的动态结构，从而对数据建模。文章还进一步使用基于拟极大似然函数的收缩估计方法来正规化残差协方差矩阵的估计，并在重尾分布下，建立了所提出的时变协方差和最优投资组合估计量的理论性质，比如，提供了TV-MVP的最佳夏普比率和夏普风险估计量的一致性。此外，文章还提供了一个用于检测协方差矩阵是否为常数的检验，并给出了检验统计量的渐近分布。仿真和实证研究表明，与其他流行的方法相比，所提出的TV-MVP在估计精度和样本外夏普比率等指标上具有优越的性能。

吴睿珂，厦门大学经济学院金融系金融工程专业2019级博士生（直博生），指导老师为吴吉林教授。主要研究领域为大维投资组合分析，资产泡沫检验等，目前已在Journal of Econometrics发表学术论文。

来源：厦门大学王亚南经济研究院WISE

转自：“医科研”微信公众号

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