香樟青苗简报 | 倪红福：PPI-CPI分化：基于生产链和投入产出模型的分析

暑期学校 · 香樟青苗计划

2023年7月30日下午，中国社会科学院经济研究所研究员倪红福担任青苗计划主讲人，为第六期青苗计划学员做了主题为”PPI-CPI分化：基于生产链和投入产出模型的分析“的精彩讲座，分享了他近期关于PPI-CPI分化的相关研究。

嘉宾简介：倪红福，经济学博士，现为中国社会科学院经济研究所研究员，中国社会科学院大学教授，博士生导师，主要研究领域为宏观经济模型及其应用、全球价值链理论及应用、经济政策分析等。在《经济研究》《管理世界》《世界经济》《经济学（季刊）》等国内外权威期刊发表论文40余篇。主持国家自然科学专项项目、面上、青年基金项目，担任国家社科基金重大项目首席专家等。

在主旨演讲开始之初，倪红福老师指出在实证研究中，同学们应做到理解统计方法和数据的含义。研究中国现实问题，首要的是弄清楚中国统计数据的来龙去脉，以及与国外的差异，这样在借鉴国外先进方法时，才不会滥用模型和方法，也只有这样才能真正研究中国问题，才能构建真正的中国自主的经济学知识体系。之后，倪红福老师重点讲述了其关于基于生产链PPI统计体系解释PPI-CPI分化“悖论”及其传导机制的研究。

首先，倪红福老师介绍了该研究的研究背景，即2008年以来，我国PPI与CPI多次出现较大分化甚至背离，尤其是2011年以来中国PPI与CPI的分化乃至背离已成为常态，且该现象在全球范围内也具有一般性。现行统计的PPI与CPI长期分化、背离甚至“倒挂”的现象与经济理论中二者应具有较强联动性和一致走势的预期不一致，引发了思考“PPI-CPI分化悖论”问题。现有文献主要从产业或产品结构变化角度、不同来源经济冲击角度、产能过剩角度和所有制结构性摩擦角度对该问题进行解释，但缺乏深入到最根本原因、底层逻辑的思考。

随后，倪老师指出了现行PPI统计体系存在的两大问题：覆盖面问题和重复计算问题。为解决这两个问题，倪老师在构建中国 FD-ID 价格指数的过程中，依据我国最新的投入产出表数据和全球价值链位置测度方法，进行中间需求阶段的行业分配并计算各个阶段的权重。按照上述方法，倪老师计算了2011年1月-2022年4月的中国FD-ID PPI数据，并将FD-PPI与现行PPI、FD-PPI与GDP平减指数、基于净正向生产流的ID-PPI与基于上游度的ID-PPI进行比较。通过比较发现，与现行PPI统计体系相比，FD-ID PPI体系具有一定的优势，能够更全面地反映整体经济的生产者价格变动情况，同时避免了上游价格波动对PPI的夸大与主导效应，有效解决了覆盖面问题与重复计算问题，大幅缓解了现行PPI与CPI的分化现象。除此之外，通过将生产阶段划分为多个生产阶段，可以更准确地反映不同生产阶段的价格变动与供求状况。

最后，倪老师对价格传导机制进行分析并提出政策建议。具体来说，包括两个价格传导问题：一是利用VAR模型和脉冲响应函数等方法研究不同阶段PPI之间的传导。二是PPI与CPI的传导关系。相较于前人研究，倪老师使用和CPI高度相关的、更能体现生产阶段的FD-PPI指标，并加入了一系列控制变量，重新审视并进一步检验价格的传导机制。基于以上研究，倪老师提出了相关政策建议：第一，尽快构建中国的FD-ID PPI统计体系，以解决现行PPI存在的覆盖面问题与重复计算问题；第二，细化我国投入产出表的部门分类与核算；第三，增加对服务业相关行业价格指数的编制。

此外，倪红福老师还简要介绍了另一篇题为“生产链长度与PPI-CPI分化：基于全球投入产出价格模型的理论与实证分析”的研究，从理论上构建了一个投入产出价格模型来说明生产链变长对PPI-CPI分化的影响，并利用数据通过实证进行了验证。

在授课的最后，倪红福老师指出学术研究中问题导向的重要性，思考问题要追根溯源，探寻现实问题的底层逻辑。在答疑环节，倪红福老师对同学们的提问进行了详细的解答。对于数据和研究方法何为第一性的问题，倪老师认为学生在进行学术研究中应先掌握经济统计方法和数据含义等基础知识，在充分了解的基础上才能把数据、研究方法和研究问题匹配起来。针对同学们提出的“全球供应链正在调整的大背景下老师有何研究建议”这一问题，倪老师认为关于全球价值链的宏观研究更多的是关于历史和现状的叙事性研究，但对于未来或“断链”问题的研究难度较大。

倪红福老师的精彩讲座对香樟青苗学员开拓学术视野、培养学术热情产生了较大的影响，学员们也在倪老师的分享讲座中获得了丰富的研究思路和启发，至此讲座圆满结束，再次感谢倪红福老师为香樟青苗计划的辛苦付出！

（供稿人：第六届“香樟青苗计划”暑期学校学员：中国社会科学院大学杜欣）

转自：“香樟经济学术圈”微信公众号

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